Юлія Швиткіна
27 червня 2022 13:45

Формальний, але найбільший в історії: у Росії настав дефолт із зовнішнього боргу

Мінфін РФ наполягає, що виконав свої зобов'язання, але власники російських євробондів фактично не отримали виплати вчасно.

Час для читання

Хвилин читання:

8

Формальний, але найбільший в історії: у Росії настав дефолт із зовнішнього боргу

У ніч на 27 червня в Росії вперше більш ніж за 100 років стався дефолт із суверенних боргових зобов'язань в іноземній валюті, повідомив Bloomberg.

Формальний, але найбільший в історії

За даними агентства, пільговий період для виплати близько $100 млн прострочених платежів за держоблігаціями закінчився в неділю, що вважається подією дефолту. Експерти вважають, що він може стати одним із найбільших в історії.

Раніше Міністерство фінансів США відмовився продовжувати після 25 травня 2022 року ліцензію, яка дозволяла Росії продовжувати обслуговування суверенного боргу в іноземних валютах.

Проте Bloomberg пише, що ця дія носить символічний характер, оскільки офіційно дефолт оголошено не буде. Зазвичай це роблять міжнародні рейтингові агенції, які призупинили свою діяльність у Росії. Утримувачі бондів також не готові виступити із заявою, оскільки вони все ще сподіваються повернути хоча б частину грошей.

"Для оголошення дефолту кредиторами необхідно, щоб із цим погодилася чверть власників облігацій", - наголошується в публікації.

Bloomberg зазначає, що при цьому інвесторам не потрібно діяти негайно — згідно з документами облігацій, вимоги стають недійсними лише через три роки з дати платежу.

За оцінкою аналітиків BlueBay Asset Management, населення Росії навряд чи відчує наслідок дефолту. Однак у фінансовому світі це розглядається як "вбивчий удар по репутації", відновити яку буде складно через багато років.

Чи не дефолт, а труднощі з виплатами?

РосЗМІ, у свою чергу, роз'яснюють, що Мінфін РФ 27 травня мав виплатити купони за двома випусками суверенних єврооблігацій з погашенням у 2026 та 2036 роках у доларах та євро.

"При цьому зробив це заздалегідь, оскільки пізніше міністерство фінансів США очікувано відмовилося продовжити ліцензію, яка дозволяла Росії обслуговувати зовнішній борг за умов санкцій", - йдеться у публікації

При цьому платіжний агент (Національний розрахунковий депозитарій) отримав кошти для виплати доходу за російськими єврооблігаціями з погашенням у 2026 році в сумі 71,25 млн доларів та з погашенням у 2036 році в сумі 26,5 млн євро. Проте власники так і не отримали виплати за ними. І ось тепер, 27 червня, терміни погашення вийшли, що стало причиною дефолту.

Тут варто нагадати, що президент РФ Володимир Путін 22 червня підписав указ про виплату валютного боргу рублях. Для цього всім іноземним інвесторам відкрили без їхньої особистої присутності рублеві рахунки типу "І". Наступного дня мінфін вперше розплатився за єврооблігаціями в рублях за новою схемою. Однак на Заході до цієї російської ініціативи сприйняли без ентузіазму і зарахувати її за виплату боргу не погодилися.

Щоправда, облігації не передбачають розрахунок у рублях. Аналітики також зазначають, що історія не пам'ятає випадків, коли форс-мажором визнавалася невиплата у певній валюті.

Міністр фінансів РФ Антон Сілуанов у зв'язку з цим заявив , що Росія висловила готовність виплатити борг у рублях А тому, на його думку, ситуація означає не дефолт, а лише "труднощі з виплатами, пов'язані з форс-мажорними обставинами". За його словами, Росія не відмовляється від виконання зобов'язань, а йдеться швидше про "відмову іноземних фінансових посередників від виконання своїх зобов'язань". Ситуацію він назвав "фарсом із метою принизити Росію".
"Створення штучних перешкод для Російської Федерації з обслуговування державного зовнішнього боргу потрібно для того, щоб повісити ярлик "дефолт". Заявити можна що завгодно. Але всі, хто розуміється, розуміють, що ніякий це не дефолт. Чесно кажучи, вся ця ситуація виглядає як фарс", - Заявив Силуанов.

Що далі?

Головне питання полягає в тому, як поводитимуться гравці на ринках далі. Тому що позичальник зіткнувся з дефолтом, маючи ресурси для виплат, але не маючи змоги переказати гроші.

Старший суверенний аналітик Loomis Sayles & Company LP Хасан Малік назвав ситуацію, за якої дефолт настає, коли в країни є кошти для погашення боргів, дуже рідкісною ситуацією.

Великі рейтингові агентства навряд чи зможуть оголосити про дефолт, оскільки санкції не дають їм бізнес у Росії. Це має значення.

Економіст Дослідницького інституту Номура в Токіо Такахіді Кіучі прогнозує, що Більшість власників облігацій дотримуватимуться вичікувальної позиції. На його думку, власники, найімовірніше, почекають із заявами про невиконання РФ зобов'язань. Вони вважають за краще почекати, спостерігаючи за перебігом війни та санкціями, щоб прикинути шанси на повернення грошей або їх частини.

Борг на початок квітня за російськими облігаціями становив близько $20 млрд. Санкції самі по собі були відповіддю на дії з боку Росії, тому те, що вони завадили їй здійснити платежі, навряд чи буде прийнято законним виправданням. Луміс Сейлз Малік, Автор книги «Банкіри та більшовики: міжнародні фінанси та російська революція».

Раніше ми писали про те, що європейські країни розділилися: дев'ять країн відмовилися платити за газ у рублях, тринадцять - погодилися, при цьому закордонний бізнес уже не так інтенсивно "біжить" із російського ринку.

Крім того, ми розповідали, чому економічні санкції проти Росії мали зворотний ефект і призвели до підвищення вартості російського експорту нафти та газу, значного збільшення обсягів торгівлі та поповнення військового бюджету РФ.


Сподобався матеріал? Поставте йому 5 зірок. Це важливо для автора.

Поділитися публікацією

Додайте Klymenko Time в список ваших джерел

Новини

Думки

свіже Популярне
більше думок Перейти
Facebook Telegram Twitter Viber

Ви можете закрити це вікно та продовжити читання. А можете – підтримати нашу команду невеликим донатом, щоб ми й надалі могли писати та знімати відео про те, що дійсно важливо для нас з вами, разом впливати на рішення влади та суспільства

Стати другом
x
Догори