Хорошие новости с фронта, как и плохие, напрямую влияют на экономику: что ожидает гривну после завершения войны

На сегодняшний день большинство экономистов практически единогласно говорят о том, что четко спрогнозировать, что будет с курсом национальной валюты очень сложно, так как в этом уравнении остается много неизвестных, таких как сроки окончания войны, масштаб ущерба, причиненного украинской экономике, размер международной помощи и так далее. Об этом в комментарии Фактам ICTV сказал инвестиционный банкир Сергей Фурса.

Хорошие новости с фронта напрямую влияют на наличный рынок в Украине

По словам экономиста, давление на гривну будет продолжаться, пока идет война.

"У нас очень много факторов неопределенности. Можем лишь сказать, что пока идет война, курс будет находиться под давлением. То есть давление на гривну будет продолжаться, пока идет война. А дальше уже зависит от того, что будет: как долго продлится война, каким будет ход событий, каким будет уровень помощи, какие меры будет осуществлять украинская сторона и так далее. Здесь куча разных неизвестных, поэтому говорить о цифрах неуместно", – сказал эксперт.

По мнению экономиста, эксперта-аналитика Бориса Кушнирука, раньше все держалось на безналичном курсе, устанавливаемом Нацбанком, а наличный фактически подстраивался под него.

"Сейчас ситуация иная: фактически наличный курс существует самостоятельно от безналичного. Это связано с тем, что наличный стал более значим, чем был ранее относительно безналичного, поскольку сейчас у нас существенно упал экспорт. Соответственно, наличный рынок существует, а безналичный очень существенно снизился. Наличный тоже уменьшился, но все же не в тех объемах, потому что население все равно валюту покупает и продает", – пояснил он.

Эксперт отметил, что сейчас наличный курс фактически начинает жить своей жизнью. И он будет чрезвычайно зависеть от ряда ожиданий – положительных или отрицательных. Эти ожидания в первую очередь связаны с экономической ситуацией и войной. К примеру, заявления о том, что война затянется, порождают негативные ожидания и давление на гривну. Соответственно граждане, имеющие валюту, не спешат ее продавать или тратить на какие-либо покупки.

Еще одно ожидание – аграрный экспорт: пока он идет, это положительно влияет на рынок и порождает ожидания, что предложение иностранной валюты будет увеличиваться. Если же появятся сообщения о блокировке экспорта, это будет автоматически порождать негатив.

При этом, по словам президента Киевской школы экономики и экс-министра экономики Украины Тимофея Милованова, улучшать ожидания и снижать панику на наличном рынке могут:

• хорошие новости с фронта;
• аграрный морской экспорт;
• поступления средств от международных партнеров;
• открытие новой программы с МВФ.

Давление на гривну будет сохраняться как в сентябре, так и до конца 2022 года

Экономист Борис Кушнирук в комментарии Фактам ICTV рассказал, что безналичный курс административно зафиксирован Нацбанком на уровне 36,57 грн/доллар. Поэтому он не колеблется, а останется ли таким же на будущее – зависит от решения НБУ.

"Он имеет сейчас природу преимущественно не столько экономическую, сколько природу ожиданий. Если не будет негативных сообщений, то гривна будет оставаться относительно стабильной к наличному курсу. Зависит от того, что будет делать Нацбанк с эмиссией", — пояснил эксперт, уточнив, что эмиссия порождает инфляцию, дополнительную гривну в обращении, что создает давление на курс.

По словам Кушнирука, если не будет негативных ожиданий и эмиссии, то курс на наличном рынке будет оставаться на том же уровне, что сейчас: около 40 грн за доллар. В противном случае курс и дальше будет расшатываться.

Инвестиционный банкир Сергей Фурса, в свою очередь, прогнозирует, что давление на гривну будет сохраняться как в сентябре, так и до конца 2022 года.

"Мы можем говорить, что в сентябре так же сохранится давление на национальную валюту. Скорее всего, в сентябре официальный курс останется неизменным, так же будет на уровне 36,6 грн/доллар. На каком уровне будет в тот момент курс черного рынка, угадать невозможно", – подчеркнул Фурса.

А экономист Алексей Кущ считает, что до конца года следует ожидать дальнейшего падение курса гривны.

"Думаю, что следует ожидать дальнейшую девальвацию. Насколько она будет глубокой, сейчас сложно говорить. Здесь очень много факторов, которые мы еще не видим и не можем учитывать", — отметил он.

Не особо положительные ожидания озвучили и в Международном рейтинговом агентстве Standard&Poor’s. Там также прогнозируют дальнейшую девальвацию гривны к доллару, что будет влиять на цены.

"В начале войны НБУ зафиксировал обменный курс гривны и ввел значительные валютные ограничения, пытаясь сдержать риски для финансовой стабильности. В июне-июле, учитывая давление на обменный курс, НБУ повысил учетную ставку до 25% и девальвировал валюту по отношению к доллару США на 25%. Тем не менее, мы ожидаем дальнейшего ослабления валюты, что усугубит инфляционное давление", — подчеркнули в агентстве.

Возвращение курса гривны к довоенным показателям - невозможно

Эксперты считают, что возвращение курса гривны к показателям, существовавшим до 24 февраля 2022 года, невозможно. Финансовый рынок работает по-другому.

В частности, экономист Борис Кушнирук объяснил, что курс валюты очень редко откатывается существенно назад, к старым показателям.

"На 2-3% может откатиться, а к уровню 28 грн/доллар – нет. Как он не откатился, когда было 8 грн/доллар, потом стало 25 грн/доллар. Маятник пошел в новое положение, но не вернулся к старому. Он просто вышел на новую точку и пока находится на ней. И такая ситуация будет сохраняться, к сожалению, довольно долго, поскольку у коммерческих банков сейчас нет возможности купить безналичную валюту и продать на наличном рынке", – отметил эксперт.

В то же время, Кушнирук прогнозирует, что после войны будет расти уровень доходов украинцев в долларовом эквиваленте при стабильном курсе валюты. Так что постепенно финансовая ситуация для граждан будет улучшаться.

"Вопрос же не в соотношении курса гривны к иностранной валюте, к доллару. Вопрос в том, сколько вы этих гривен зарабатываете. Поэтому, когда война завершится, и уверен, нашей победой, то начнется рост гривневых доходов, а доллар будет стоять. Потому что, наоборот, будет расти предложение иностранной валюты, и Нацбанк еще и будет вынужден ее выкупать. Соответственно, у вас будут расти доходы в гривне при неизменном курсе доллара. Так это происходило и будет происходить и в будущем", — подчеркнул Кушнирук.

Комментируя влияние международной финансовой поддержки на курс гривны, экономисты утверждают, что ее, скорее всего, будет хватать только для того, чтобы закрывать дефицит госбюджета.

Как уточнила в недавнем интервью Главкому первая заместитель главы НБУ Екатерина Рожкова, Национальный банк запланировал на этот год эмиссию гривны объемом 400 млрд и планирует ограничиться этой суммой.

"Мы выкупили ценные бумаги на 255 млрд грн. То есть, у нас еще остается неиспользованная часть в 145 млрд грн. Это адекватный уровень, который не создаст значительных дисбалансов в экономике, но позволит правительству и дальше платить пенсии, социальные выплаты, осуществлять военные расходы и тому подобное", — уточнила она.

Прогнозы на будущее - туманны

В Национальном банке Украины отмечают, что не прогнозируют конкретные показатели курса гривны, а оперируют в своих макроэкономических прогнозах другими показателями (например, ВВП, инфляции, уровня потребления и т.п.).

По словам первого заместителя главы НБУ Екатерины Рожковой, курс валюты определяется спросом и предложением. Из-за того, что они в условиях войны не сбалансированы, Нацбанк и зафиксировал официальный курс гривны по отношению к доллару. Рожкова в интервью 24 Каналу уточнила, что сегодня предложение валюты значительно меньше спроса. И если бы НБУ не зафиксировал курс, то это был бы шок для экономики.

"Что будет после окончания войны? Здесь можно делать много разных прогнозов, но сегодня весь мир говорит о “плане Маршалла” для Украины, о том, что наши страны-партнеры готовы будут после войны помогать нам инвестициями отстраивать страну. Поэтому я верю в то, что с восстановлением страны, с восстановлением экономики стабилизируются и все остальные вопросы. А каково будет конкретное значение курса – это определит рынок, спрос и предложение", — подчеркнула она.

При этом, глава Нацбанка Кирилл Шевченко в колонке для издания LB.ua сообщил, что в ближайшие три года существенно упадет покупательная способность гривны.

"Наш базовый макроэкономический сценарий предполагает, что в целом в этом году инфляция превысит 30%, в следующем году будет около 20%, и только в 2024 году снизится до однознакового уровня. То есть, за эти три года покупательная способность гривны снизится почти вдвое. И даже для реализации такого сценария нам нужно еще приложить немало усилий (иначе результаты могут быть гораздо хуже)", — подчеркнул он.

В Министерстве финансов Украины курс валют также не прогнозируют. Глава Минфина Сергей Марченко во время интервью изданию РБК-Украина заверил, что в госбюджете на 2023 год показатели курса гривны будут “не катастрофическими”.

"Там цифры не катастрофические. Есть надежда, что более или менее все балансы будут сохранены", – заявил он.

По словам Марченко, существует прогнозный курс гривны на следующий год, согласованный Министерством экономики и Нацбанком. Однако его не хотят делать публичным, чтобы “не создавать ожиданий”.

Подписаться на наши новости в Google News
Подписаться на телеграм-канал Klymenko Time

Понравился материал? Поставьте ему 5 звезд. Это важно для редакции.